香港科技探索(1137)今年的挑戰重重

香港科技探索(1137)全年收入增長22.3%，盈利由上年度的1430萬元急增至2.12億元，而旗下HKTVmall的訂單總額是82.7億元，按年增長25.9%，但較令人失望的是，不派末期息，原因係想保留現金作資本開支。公司同時為2023年訂立銷售目標，是88億至92億元，按年增長6.3%至11.1%。

從銷售目標的增長來看，公司是非常保守的，因為2022年有兩成半的增長，而2023年的目標只有11.1%增長。由於香港的疫情時代正式過去，市民的生活已回復正常，外出食飯應酬必然增多，以往會在HKTVmall叫高價食品，以便在家大宴親朋，這個應會大為減少，所以HKTVmall在今年將面臨較大挑戰，這亦反映在銷售目標之中。

在去年初，公司的銷售總額目標是75億至80億元，按年增長最多兩成，由於當時第五波疫情大爆發，本港陷入半封城，當時曾影響過HKTVmall的配送派遞，但對銷售額有莫大幫助，在三月時更將目標上調至80至85億元。但隨著疫情穩定下來，銷售增長開始放緩，所以在8月公佈中期業績時又將銷售目標下調至80億元，最終實際的銷售額是82.7億元，做到兩成半增長。但給予青冰的印象是，管理層對銷售目標的掌握不太好，好景時太心雄，最後怕做不到又作下調，所以今次將銷售目標設定在88億至92億元，增長只有一成，隨時到年中又作調整。

近期對香港科技探索較為失望的地方，就是早幾星期市場瘋炒電視廣播(511)搵明星藝員在淘寶直播帶貨，然後HKTVmall也趁熱鬧，話HKTVLive會在四月中啟播，會有70至100條頻道，最終股價當日暴漲五成，然後近日市場冷靜下來後，股價比起步點更低，公司本身是十分正氣，借故炒作令印象打了折扣。而今次在業績也有對直播帶貨作介紹，但初步看來，形式跟TVB做的大不同，HKTVLive是一個視頻銷售，主播是實體商戶自行提供，真正「係人都可以帶貨」，HKTVmall的角色只是提供平台，做中間人，賣唔賣到貨就靠各商戶人員的營銷能力，好處應是商戶人員一定比明星藝員更加了解產品，更有說服力，有問題要反饋商戶肯定做得到，但缺點是號召力有限，未必吸引到高人流高收視。商戶是否受落這種非明星式帶貨，銷售人員能否擔大旗去帶貨，真的要時間去考驗，不過對HKTVmall也是一個好嘗試，因為邊際成本有限，唔得都不需蝕入肉。

最後，青冰留意到公司在2020年時配股集資的4.5億元，截至2022年底，用剩大概一億元，而今次不派末期息，原因是想留多個錢傍身，繼續拓展業務，當中包括海外市場如英國，所以如公司要在今年配股，並非令人意外，因此如再因直播帶貨而瘋炒的話，戰友們入場前要考慮這個配股風險了。

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Credit: 青冰投資