股神在Q4不增反減台積電(TSM)

美股收市之後，即香港時間早上，青冰起身後見到TSM在盤後時間跌3%，未看詳細新聞已知道股神在13F裡應該沒有增持了，不過萬料不到，打開彭博機看新聞時，發現Berkshire Hathaway(BRK)不單止沒有增持，而是沽出大部分持有的TSM。

BRK在第三季度的13F申報，增持了約6,000萬股TSM，而公佈日期為11月中，由於事前完全沒走漏半點風聲，消息公佈後翌日急漲11%，股價重回80美元樓上。早前青冰寫過，既然股神持續地沽比亞迪(1211)，無論高價低價一樣沽，相信對TSM的看法也不會如此短癮，加上第四季的平均價72.55美元，是比第三季的平均價82.28美元為低，所以估計股神會繼續增持，溝吓貨，結果青冰就如大部分市場人士一樣跌晒眼鏡，因此起床後第一個操作，就是將手持的TSM沽清，暫避風頭，幸好都有一注是較低位買的，但整體操作仍有待改進之處，這個在周末的「每周交易記錄」再作交代，總之最後拉勻蝕幾巴仙吧。

BRK在一個季度便轉身，操作是較為罕見，按第三及第四季的平均價看，可能要蝕錢離場，但青冰看過TSM在11月中，即股神首次申報持有TSM後，已迅即重上80美元，而且在該水平站穩大半個月，然後再在12月尾回落至73美元附近，如BRK能把握那段80美元樓上的時機減持，相信也不一定會蝕錢，但即使有賺都不會太多了。

很多人認為BRK的舉動罕見，是股神的風格變了，青冰就不太認同，九十幾歲的老人家，雖然頭腦仍清醒，但投資決策不一定會每事問佢老人家，作為街外人去估，除非是較大幅度的策略變更，股神才會過問吧。再看今次公佈13F的基金們，減持TSM的知名基金，也包括JP Morgan、Blackrock及Capital Group的基金，當然減持的數量就以BRK為最多，所以BRK的舉動，共並非逆市場而做。

青冰傾向相信，股神及其弟子是預先收到風，美國將和日本及荷蘭的晶片公司磋商，為制裁中國使用高端晶片作談判，雖然 TSM 並非兩者的公司，但 ASML 受影響，日本公司受影響，對整個行業來說都有一定打擊，最終或會影響到台積電的生意。有說這是反映股神對台海局勢會惡化而減持，但又要留意返時點，美國眾院議長佩洛西是在8月訪台，而台海局勢最緊張之時正是7至9月的時候，那正是第三季度，也是BRK大手增持台積電的時間，而最近幾個月台海是沒有那麼緊張，中美關係都是圍繞住射氣球而口角，相信大家都認同最壞的時機暫時已過，所以說股神擔心台海局勢而沽貨，是站不住腳的。

TSM今年累升三成，既然八十零蚊都要蝕住走，BRK在首季高位追返貨的機會其實極低，所以TSM要重上百元大關，睇嚟要消化咗這一波因股神減持而來的沽壓，要靠自身的業績才可以再砌上了。

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Credit: 青冰投資