日股選股及買賣入門 (上)

日股今年以來氣勢如虹，指數屢創33年新高，吸引全球無數投資者湧向日本股市，當中包括股神巴菲特，繼3年前買入日本五大商社後，近期又分別增持至每家公司各7.4%股權，股神效應浮現，導致更多資金跟風湧入日本股市。

日股近年表現佳，我歸納背後原因如下：
1. 相對歐美股市昂貴的估值，日股估值相對便宜、合理；
2. 日圓疲弱，令日本眾多出口股受惠，業績向好；
3. 交易所推動提升公司治理及估值，例如今年3月，東京交易所要求市淨率低的公司提供行動計劃： 提高回購和派息，將市帳率 (PB) 提高到1倍以上，為股東創造更大回報。
對於一個從未參與過的股票市場，萬事起頭難，我也是在摸索中，過程會一直和大家分享。今天首先說說選股心得，進入一個完全不熟悉的市場，很多朋友會挑選ETF買入，免卻選股的煩惱，不過我自己堅持自行挑選個股買入，目的是加快熟悉日股這個完全陌生的市場。

我自己在選股上主要延續港股的選股理念：
1. 希望業績穩定，最好有增長；
2. 估值不可以太昂貴，基本上20倍PE是我可以接受的上限，所選的股票大部份都是10多倍PE為主的；
3. 派息穩定增長的；
4. 財政要穩健，剔除一些負債或者槓桿高的公司；
5. 公司展望盡量選預期有增長的，即使沒有增長，也不可以是預期將大幅倒退的；
6. 避開估值特別便宜的周期股及我自己不熟悉的金融股；
7. 初期設定不買市值1000億日元 (約56億港元) 以下的公司，擔心市值太小的公司交投疏及公司管治風險較高；
8. 盡量挑選具備知名度及業務全球化的公司。

如何在眾多上市公司中找到以上公司買入？
首先要借助investing.com的股票篩選器，大家可以自行設定選股條件，例如我設定市值>100B (1000億)、股息率2%以上、市盈率低於20倍，通過這簡單的設定，已將目標股份縮窄至295隻。

有了一份清單後，開始進一步的篩選，同樣是利用investing.com或者finance.yahoo.com去了解公司過往幾年的業績、派息、經營現金流及資產負債表變化等，將不符要求的公司篩走。
最後一步是去公司的網站，詳看最近一份的業績報告，了解管理層對公司近季度/年度業績的講解及對未來半年至一年的業績及派息預期，看看是否符合自己要求。

因篇幅所限，下篇會以個別公司作為例子去詳細說明我選股的方法及過程。