南非股東未停沽騰訊

上周看到一個有趣的報導，說騰訊(700)的南非大股東Prosus自9月初後沒再減持，而戰友亦有報料，說Prosus的官方網頁，有公佈現時的每股資產淨值(NAV)，而那個資料顯示他們現時手持26.92億股騰訊，正是他們向港交所的披露易申報減持111萬股後的股數，表面證供看好像停了手，但Prosus自6月底起的回購一直沒有停止，那究竟錢從何來呢？

Prosus每周都會在官方網站公佈當周的回購數量，及涉及金額，後自6月底至10月28日，共動用了42億美元回購，折算是約330億港元。根據騰訊的中期報告，截至六月底時，Prosus持有27.65億股，換言之由6月底起至9月8日的申報，他們共減持了約7300萬股，而這段期間的騰訊加權平均收市價是320元，假設減持的平均價相若，大概套現了233億港元，顯而易見，233億元唔夠為Prosus回購的330億港元埋單。

Prosus公佈NAV的網頁，其實有列明一點，「The number of Tencent shares held and number of Prosus shares in issue have been updated for the current open-ended buyback as of 02 September 2022」，以字面解釋那個NAV是用9月2日所持騰訊股數去計算，所以那個數字未必代表現時手持的股數。

按證監會權益申報的指引，主要股東的持股要跨越一個百分點才需申報，在9月8日公佈時，持股正是由28.01%跌至27.99%，假設Prosus會繼續沽售，下次需申報會是跌穿27%之時。除這個指引外，Prosus沒義務每天更新持股，亦沒必要每天提你他們沽了幾多，所以Prosus是否停了手減持，青冰存在疑問。

而在同一個官方網頁的底部，有一個季度NAV報告，可惜最後的更新是六月底的數字，Prosus將於11月23日公佈截至9月底的半年業績，相信屆時公佈的數字，才是最可信的。在此之前，騰訊在11月16日會公佈第三季季績，但習慣上騰訊不會在季報上披露主要股東持股，只會在半年報告及年報上披露。

由於Prosus在六月底宣佈的回購計劃，講明是用沽售騰訊套現做回購，既然回購沒停過，有理由相信沽售亦是持續進行，回看Prosus過去幾年的回購，如果該批的回購告一段落，他們是會作公佈，既然回購的金額遠比已公佈減持騰訊的金額多，亦未見有停止回購的公佈，有理由相信，停手減持騰訊只是美麗的誤會。

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Credit: 青冰投資