RBLX績前點評

早幾日看到麥當勞(MCD)申請多達10個元宇宙商標，主要是虛擬餐廳，當中還包括大家熟悉的 McCafe 咖啡品牌。元宇宙自去年第四季喪炒之後，跟隨其他高估值的美股一同散水，相信跟聯儲局收水不無關係，而青冰去年曾炒過的RBLX，上周宣佈跟NFL合作，在RBLX的平台推出NFL Tycoon遊戲。

這個模擬類的遊戲，可興建自己的球場及建立自己的球隊，跟其他乜乜大亨的遊戲差不多，分別只是以前是玩單機，現在就在一個虛擬世界建立球隊，跟其他人比拼。大摩早幾日亦為此消息發表報告，認為此遊戲大大加強RBLX的元宇宙生態，提高變現能力云云。

為咗進一步研究這遊戲，青冰雖然不會走去玩，但上youtube找一些遊戲review仍是相當容易，這隻面世一星期的遊戲，似乎暫時評價一般，看youtube的留言，大多認為仲有好多bugs，急急推出市場全因美國時間星期日晚舉行的超級碗決賽，想提早食住個勢谷人氣而已，青冰粗略看過幾個youtuber的介紹，遊戲的潛力是不錯，運動類的模擬遊戲，創做自己的球隊，永遠都不乏捧場客，課金的玩家不少，用手機玩的創造球會，青冰亦沉迷過，所以這些遊戲放在元宇宙平台，應大有可為，而最難得的就是要跟賽會傾版權，沒版權的遊戲，玩家觀感大打折扣，課金都無咁爽手，所以RBLX跟NFL合作，應是不錯的開始。

RBLX在星期二會公佈第四季度業績，股價從11月高位141.59美元，跌至上月底的低位53.63美元，跌幅逾六成，頗為驚人，但跟其他沒盈利的發夢股比，不算太差了，在第四季喪炒的MTTR，高位37.6美元，一月底位7.5美元，累跌八成，而技術含量較高的U，高位210美元，低位90.11美元，跌幅約六成，U在早前公佈的季績尚算不錯，低位反彈三成，而MTTR在上周五，就再次跌近低位。至於RBLX，走勢已脫離低位，而近期高估值股被洗之時，RBLX的反應相對輕微，而且反彈力度較強，這亦是青冰重新留意的原因。

月初看過Jefferies的研究報告，當中有幾點值得留意，即將公佈的第四季業績，傳統上第四季都會是收入最多，所以普遍的盈利預測會偏高，即使收入符預期，收入增速都有機會放緩；不過從附圖可看到，RBLX的P/S率，已跌至上市至今的低水平，按Jefferies計算，平均P/S是約16倍，去年第四季喪炒時一度高見23倍，現時只有約十倍，相對上值博率變高了，但同時亦要衡量，市況對沒盈利的股份特別苛刻，要勝預期才會有較大反應，所以如要博都係小注試試，如季績靚仔再加注未遲。

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Credit: 青冰投資