港股流動性萎縮

港股今年以來，僅有3天是成交低於800億元，分別是5月2日、3日及昨天，突顯近期流動性問題越趨嚴重。
港股流動性問題並不是今年才有，而是近年一直存在的，主因是外資長線基金減少參與港股，而北水難以頂替外資流出的資金量，所以流動性整體是持續萎縮。

流動性萎縮帶來的問題顯而易見，流動性差的股票，估值往往會有較大折讓，這正正是不少2、3線股票在沒有利淡消息情況下，股價持續下滑的主因。
現在港股可以下大注的只能是有成交量的一線股，中小型股很多時候要等估值跌到有較大折讓時才敢細注買入，而且要有心理準備買入之後會再跌，所以宜分注買入，正如我如果想買一注貨的話，現在會分半注、半注買入。

至於一線股，如有期權可供交易的話，就要善用期權。近期最成功的例子就是做阿里巴巴港股及美股的Short Put，本身股價90多元的時候已有些心動，不過為了迫自己更低價才接貨，做了09988及BABA的行使價80多元Short Put; 接貨後又做了90元以上的covered call，令持貨成本只有84元多，在淡市中有些少斬獲，提升士氣。

近日中移動股價調整，之前已做了即月的65SP 及下月的62.5SP，等候接貨。中移動過往走勢一向都是股息除淨後，股價走勢會稍弱，但往往是增持良機。我自己做今月65SP及下月62.5SP，原因之前文章有寫，預期今年每股派息約5元，如果成功62.5元增持的話，則預期股息率有8%，值博率甚高。

港股現在難炒是事實，不過亦不是完全沒有機會，只要步步為營加上耐心等候，還是可以找到獲利機會的。