大劉無決心私有化

華置(127)私有化失敗，大家都想知道，這結局是否在大劉的預計之中，若用陰謀論講，其實可以寫十幾個不同劇本，但今次青冰嘗試用一些數據，去探討究竟大劉有冇決心達成私有化。

由於本質上有些不同，今次撇除H股的私有化案例。在2021年，以協議安排方式進行私有化的有19間公司，當中有16間成功，3間失敗。協議安排方式是需要召開特別股東大會作投票，大致需要過三關，出席或授權股東要75%贊成、出席或授權的無利害關係股東要有75%贊成及全體無利害關係股東要少於10%反對，最後要數人頭，係要出席股東過半投贊成才能成事，但是否要數人頭，要看公司的註冊地，在開曼、百慕達及BVI註冊的全部要數人頭，如在香港註冊，是不需要數人頭，過晒上面三關就可以。

今年19間嘗試私有化的公司，有4間在香港註冊，換言之有15間需要數人頭，今次華置就係輸在數人頭，只有10位股東投贊成，但有64位股東反對，明顯不過半數啦。當年電盈(8)私有化有種票之事，搞到滿城風雨，有分析指此事令大劉不敢輕舉妄動，隨遇而安就算。但睇返3間私有化失敗的公司，大同機械(118)在香港註冊，不須數人頭，金嗓子(6896)雖是開曼註冊，但數人頭是21比13，兩間公司之失敗，是衰在無利害關係股東的投票，不夠75%贊成，亦多於10%全體無利害關係股東反對，所以華置過晒三關，而最後輸人頭，今年是唯一一間。

咁電盈之事有否影響到其他公司的種票，大家看數字便會懂。最多人頭投贊成的，是I.T，當日有290人贊成，4票反對，第二位的是保利達資產，157對11，第三位的是早兩星期投票的合興(47)，98對19，要數60票以上贊成的，今年都有8間公司。普通投資者未必知道，以代理人名義持有，即係你放在劵商的持股，只係當一票，意思係青冰揸一手你又揸一手，同樣放在劵商，用代理人名義持股，即使大家都係贊成，都只係計一票贊成。只要大家搞清楚這點，你就會明白最後要去投票，都要搞一大輪授權、過戶或提倉，才有神聖的一票，所以I.T的290票，保利達資產的157票，青冰只能說那些股東真係好有決心要支持退市啊。

回看華置，10票贊成，是今年要數人頭的公司中最低，另外，64票反對，亦是眾多公司中最高，從64票反對中都看到，小股東的怨氣甚大，亦從10票贊成中睇到，大劉的決心究竟有幾高，若說怕人查種票，所以先會縮手，但百幾二百票贊成的公司，難道沈嘉偉又唔怕咩，所以從數字上看，大劉私有化的決心，可謂相當之低，又或者咁講，可能起初是有決心的，但經過這兩個月市場咁多變化，最後關頭才決定唔去馬，似乎是較貼近現實。

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Credit: 青冰投資