新秀麗(1910)亞洲銷售錄強勁增長

新秀麗(1910)公佈首季業績，收入8.5億美元，按年增48.5%，毛利1.44億美元，增1.5倍，盈利有8390萬美元，增約3倍，由於去年首季很多地方仍然處於嚴格封鎖，尤其是亞洲，上年度首季的基數是較低的，所以同比的增長強勁是預計之中。公司亦預告，經過三年的暫停派息，將會在2024年恢復派發股息。

新秀麗的業績一向也是透明度極高，文字密密麻麻，先講整體財務數字，然後再講地區分佈及各品牌的數字，最後就深入去講每個地區的表現，所以有心去學習研究公司的狀況，新秀麗是一個很好的樣板。

以2022年度計，北美洲的收入居首，然後是亞洲及歐洲，來到2023年首季，亞洲不少地方解封，亞洲的收入回升至3.3億美元，按年增77%，反超北美地區了，北美洲雖然較早復常，基數無咁低，但同比仍增32%，歐洲收入同比增42%。

亞洲地區銷售強勁反彈，當中南韓的銷售額按年增83%，日本增71%，香港地區也增14%，而內地銷售就增28.5%。公司亦將本季度跟2019年首季作比較，用作分析沒疫情影響下的狀況，如跟當時相比，亞洲大多數市場都有強勁增長，印度增78%，中東增97%，新加坡增58%，唯一比較失禮就是，內地銷售仍比2019年同期減少13%。而在次季的首個月，亞洲在4月的銷售額繼續強勁，按年增長96%，跟2019年4月相比亦增13%，內地在4月就似樣了，較去年增3.9倍，較2019年同期增7%，算是慢慢復蘇啦。

北美地區的銷售額按年增32%，美國地區按年增31%，加拿大銷售增長59%。如跟2019年首季度相比，北美地區就有增長3.5%。而4月的銷售額，北美地區按年有25%增長，較2019年同期就有6.4%增長。

早前我懷疑，新秀麗近期由高位回落，是因Estee Lauder的季績不佳及調低全年預測所致，因為除此之外，也找不到相關的原因了，之前的分析也提及過，新秀麗的預測市盈率，遠比全球知名品牌為低，所以防守性足夠，只要首季業績無穿無爛，應可回復強勢，現時睇到首季表現令人鼓舞，只要明天大行對業績沒太多挑剔，希望可挑戰4月高位。