恒指改例 百勝中國有機染藍

上周五恒指公司公佈，對第二上市及雙重主要上市的公司有新的安排，現時第二上市公司的市值，是會以在港註冊的股份數目作計算，亦即是在CCASS有幾多股，市值就用這個股數去計算，而根據新的安排，股份數目是會以上市公司的總股本作計算，換言之那些第二上市的中概股，計市值時是會將在美上市的股份也計算在內。

這個聽落好像沒太大影響，但對現有幾隻第二上市的恒指成份股及往後的潛在新貴，將有較大的影響。現時恒指內的第二上市股份包括阿里巴巴(9988)、京東(9618)、百度(9888)及網易(9999)，按現行的計算方法，恒指當阿里巴巴的市值是1.25萬億元，京東就約 6,000 億元，百度有 2,900 億元，網易有 2,163 億元，由於百度及京東在CCASS的股份一直以來也是佔總股本極高的百分比，所以新措施對他們影響不大，但阿里巴巴的市值就會增至1.9萬億元，網易就由2163億元增至3694億元，兩者的市值大幅增加，背後的意義是，在恒指內的比重會增加。

現時恒指成份股有76隻，但上次季檢時青冰也說過，能加進去的似乎愈來愈少，市值超班的但仍然虧損中，所以最終可能要揀700億元樓下的公司染藍，近日港股大幅回升，潛在新貴的市值都反彈不少，但更改計算市值的方法，就令一些股本來完全沒機會，變成大熱門了。按CCASS的股數去計，中通快遞(2057)的市值只有635億元，百勝中國(9987)更只有347億元，如市值計算方法改為總股本，那兩者的市值就會變成1242億元及1910億元，回看最近季檢的三隻新貴，市值都在千億市值之下，所以中通快遞及百勝中國就由完全沒機會變成熱門，當中以百勝中國的機會較高，因為市值近二千億元，近期的日均成交也有幾億元，而且最近幾個年度也是錄得盈利，完全合乎恒指公司的潛規則。

恒指公司表示，這個新安排會在第四季度的季度調整才會生效，而第四季度的季檢，其實是在2023年2月，按業績公佈的日期，大部分12月底年結的公司，仍未公佈全年業績，況且國內在下半年的經濟咁差，一些本身大市值但仍在虧損的公司，似乎未具條件在短期內扭虧，所以2月那次的季檢，百勝中國就會變成大熱門，中通快遞就要成交打旺返啲，日均有一億元成交，也會是半冷之選，今次未到2月，青冰的心水染藍目標，已經有眉目了，未來兩個月就趁機收集啦。

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Credit: 青冰投資