美股投資者 不習慣大跌市

美股昨晚再次大跌，納指跌4.7%，標普跌4%，2022年至今，兩者分別累跌27%及17.7%。無投資者喜歡跌市，也不習慣面對跌市，因為跌市對於美股投資者來說，並不常發生，但每次發生，都似乎是大大鑊的。

由1999年至2021年，共23年，納指只有六年錄得下跌，當中兩次是微跌，分別是2018年及2011年，大跌的年份是2000年、2001年、2002年及2008年，2000至2002年的三年，是因為當年科網股泡沫爆破，很多科技企業都根本沒盈利，都是靠燒錢壯大，爆煲後連跌三年，現時的科技巨頭AMZN，當年股價從高位一年內累跌逾九成，2001年的低位是5.51美元，即使是當年的高位113美元，與現時的2142美元比，當然都是勁賺啦，但當年死了幾多間企業，才出了一間AMZN呢，在此不贅。2008年是雷曼風暴，人稱金融海嘯，納指累跌40.5%。而標普在過去23年，有7年下跌，同樣是科網股爆破跌三年，2008年海嘯一樣暴跌，其餘3年都是小兒科。

回顧歷史數據，未必能助我們預測未來，究竟今次是要跌三年的大鑊嘢，還是如金融海嘯一樣，暴跌一年完成大調整，這些都要事後才知道。從2008年的金融海嘯至今，美股幾乎都係升，以納指為例，2008年底是1577點，2021年底是15644點，升十倍，從2008年至今，是13年的光景，這一代的美股投資者，無論是Gen Z還是已步入中年的基金經理，其實都未真正面對過大跌市，當老一輩笑Gen Z輸發夢股輸虛幣時，今年納指累跌27%，即使他們成倉都只係科技巨頭，今年都肯定是慘淡的，唯一不同的是，老一輩個底子夠厚，現時都係輸返2020及2021年的錢，未致於反艇。

對於近年的一些神級基金經理，今年的表現絕對是考牌的大關，早前看到新聞，說Tiger Global在今年首四個月，已經將過去廿年的盈利輸掉三分之二，青冰沒細看報導，但四個月蒸發廿年來大部分的盈利，實在是匪夷所思，當中肯定有不少槓桿的部分，才會有滅頂之災，還記得上年爆煲的韓國人Bill Hwang嗎，近期又再上頭條，當日能夠在短時間內迅速爆煲，槓桿應是催命符之一，槓桿從來都是兩刃劍，如果在熊市中想靠槓桿翻身，只能說句祝君好運了。股神巴菲特之所以受敬重，不是因為他大牛市時贏得比你多，而是在其他人沒頂之時，他仍然守得穩，繼續沉著應戰，應買則買，為下一個牛市做好準備。

作為港股投資者，應該就長期被西市折磨，在習慣成自然下，抵抗力亦應該勝人一籌，這或許是今年股市苦中的一點甜呀。

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Credit: 青冰投資