2021年首輪新股簡評

今晚先寫寫首輪新股部署，之後才補充大熱的醫渡科技(2158)的短評，因為有沒有我的短評都好，大家應該都是將重心放在醫渡科技。

首先要說的這一輪新股，機構投資者有興趣的只有一隻醫渡科技，其它的新股如果可以炒起，只會是因為IPO持續火熱或者莊家圍飛炒作，而後兩者的確定性並不大，這點要緊記。

這輪新股我的部署很簡單，重心放在醫渡科技，即使明知其可能凍資 4,000-5,000 億的資金，中籤率會很低，但確定性最高，我自己覺得就是賺多與賺少的問題，不是賺與不賺的問題。

當然，如果大家閒資很多，即使全力認購醫渡科技後，仍有多餘資金，那是否可以考慮次熱門或其它冷門選擇？

那些市值15億元以下的小型股我就不評論了，而市值15億元以上的，很明顯市場都下注稻草熊(2125)及網上車市(1490)，不過我自己對這兩股信心一般，感覺都是要暗盤鬥手速。

稻草熊
稻草熊業務和華夏視聽教育(1981)的影視業務基本上是一樣的，而巧合地雪湖資本是這兩股的基石投資者。華夏視聽教育上市後表現好，難免令人對稻草熊業務會有所遐想，但我自己覺得稻草熊不會複製華夏視聽教育的走勢。華夏視聽教育有兩大業務：高教及影視業務，市場最感興趣的其實是它的高教及藝考培訓業務，而不是影視業務。市場在計算華夏視聽教育的估值時，一般只會給予其影視業務10-15倍的市盈率，而高教及藝術培訓業務就願意給予30倍市盈率，因其業務的稀有性及發展空間大。稻草熊只有影視業務，我很懷疑機構投資者是否有興趣配置這股。

稻草熊另外的賣點是明星股東(吳奇隆夫婦)及愛奇藝(IQ) 是其第二大股東及最大客戶。愛奇藝我覺得號召力不足， 吳奇隆夫婦在國內固然有名氣，但會否有很多資金因此而追捧稻草熊?另外，根據媒體報導，稻草熊的上市估值是介乎2021年10-12倍市盈率，即是其2021年預期盈利約2.9億人民幣! 2017-2019年這3年期間，核心盈利是5000-6500萬人民幣之間，為何今年盈利會大躍進？我沒有朋友見過管理層，所以不知道這盈利預期是如何得出來，反正我自己覺得這盈利預期非常進取，也不太相信可以實現這預期。

網上車市
至於網上車市，經營的就是網上汽車廣告平台(http://www.cheshi.com/)，其業務和規模我覺得和太平洋網絡(543) (https://www.pcauto.com.cn/) 相似，而行業龍頭是美國上市的汽車之家 (ATHM) (https://www.autohome.com.cn/beijing/) 。以上限定價計算，對比太平洋網絡的14億元市值，網上車市的15億市值並不便宜，但這個市值及上限2.6億元的集資額，如果想炒的話會幾好炒。

4名基石投資者拿了大約35%的新股 (以上限定價計)，而這4名基石背後其實是很多個人投資者，例如華泰金融是代表三名個人投資者張鐵雙、曹金妹、陳偉科認購共5百萬美元，而嘉實是代表9名個人投資者 （即朱振奎、Xia Liping、王浩、莫素穎、呂敏、周康、 胡超、周瑩及陳聰) 認購1300萬港元的新股，而因為用了機構投資者名義，所以無需披露這12名投資者的背景。

扣除這4名基石投資者的股份後，再加上一名上市前投資者持有的3.95% 不設禁售，故實際流通股權是15%，如果莊家有意收集來炒作旳話，難度不算高。

我直覺網上車市是樂享 (6988) 第三，而我之前講樂享第二是匯森家居(2127)，至於為何會有這直覺？大家猜猜看。如果是樂享第三，那頗大機會又是暗盤及第一日破底，收集之後再炒上，延續樂享及匯森家居的走勢。

榮萬家服務
物管股榮萬家服務 (2146) 我自己沒有興趣參與。近期參與的物管IPO都是大型的，例如華潤萬象生活(01209)、金科服務(9666)、恒大物業(6666)等，又或者有特色的物管卓越商企 (6989)，都是預期機構投資者會有興趣或必須配置的物管股，而中型的例如合景悠活(3913) 我是等上市後才吸納，遠洋服務(6677)及世茂服務(873) 是暗盤破底時買入，成功博綠鞋護盤。榮萬家服務的市值太小、估值也不吸引，也看不到有強大的第三方拓展能力，更沒有任何基石投資者撐場，所以如果認購這股，純粹是博沒有散戶對這公司有興趣，因而貨源歸邊炒上……不過我自己不會搏。

至於其它的小型IPO，相信會有1-2隻妖孳跑出，但我目前沒有心水。

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Credit: 偉哥投資手札吹水區