港股今年不太慘但痛苦

港股今年雖說從1月高位已跌去5千點或23%，不過今年對比前兩年，港股其實不算太慘，我相信不少朋友今年仍是正回報，而我自己昨晚仔細分析了今年組合回報後 (YTD 8.7%)，港股雖然佔組合比重最大，不過現在應該只是整體持平，尚未虧損，不過今天再跌的話，我的港股組合今年估計亦要首次墮入負方作戰。 此外，今年港股少了"血崩" 式下跌，未曾經歷往年每年都出現的單日1千多點大跌，大家還未因為港股突然的急跌而茶飯不思、夜不能眠。

今年港股最痛苦的其實是流動性更差，受到漫長陰跌的折磨，加上國內及香港的經濟、消費明顯轉差，好像看不到盡頭、看不到希望一樣。前兩年還有Reopen的期待，期望Reopen後會苦盡甘來，一切復常，經濟恢復動力，可惜原來這些都是大家一廂情願的想法，香港以至國內經濟在Reopen後的反彈只是曇花一現，很快就掉頭向下，大家現在對前景普遍非常悲觀，感覺像是無藥可救的絕症。

中央在Reopen後見到經濟、樓市、股市沒有起色，已屢次推出救市措施，不過力度不夠大，實際效果幾乎是零，難以逆轉經濟下滑的勢頭。面對美元息率高企，中央似乎希望維持人民幣匯價不太幅貶值，故此大放水、減息這些大招現在無法派上用場，只有在財金政策上著手，惟作用不大。

港股跌到目前這估值，儘管還看不到曙光，我未有減持的計劃，現階段是躺平等運到。 我之前提過港股佔我組合比重上限是60%，現在其實與比重上限的60%只是一步之遙，我可以再增持的空間有限，最後可以做的就是進行換馬操作，換出業績確定性、流動性較差，換入相對較佳的。