類別： 新股頻道

商湯 (20) 重啟招股，與之前不同的是有美資背景的基石投資者退出，引入更多的中資護航，而且認購的金額加碼至5.1億美元，大約佔發售股份的68%。基於目前市況及被美國制裁，估計商湯公開發售只會勉強足額，而且國際配售也不會有任何美資背景的機構投資者參與，將會清一色中資基金，市場有人猜測因為面子尤關，國家隊或許會在其上市後維穩、甚至炒上，我自己有興趣入一張A頭現金飛博一博，最希望是暗盤破發時執平貨。
上一次招股評論文章：商湯 (20) IPO短評
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這宗IPO我看法如下：

1. 香港AI第一股，業務算獨特及有稀缺性；

2. 子公司被列入美國實體清單，導致美資或許不會買入這公司，也因此一間集資額如此大的IPO，包銷商名單裡一間美資券商都沒有，已側面反映美國實體清單的影響；
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雖然掛名醫療，但我覺得應是歸類為醫學美容一類。當初時代天使 (6699) 上市後狂升，市場覺得雍禾醫療是細分賽道 (植髮) 的龍頭，可以對標時代天使，但只要稍稍看看兩者的業務，就知道是截然不同。雍禾是通過開設診所去提供植髮服務，時代天使是將自有品牌的隱形矯治器 (醫療器械)，提供給全國的牙科醫生使用，兩者的業務性質完全不同。我自己覺得雍禾應是對標類似香港的醫思健康 (02138) 這類公司。
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由7月中至今合共21隻新股，隻隻都是暗盤或上市首天已破發，再冒險認購新股的值博率很低。

21隻新股，有兩隻可以算是明星股，一隻海倫司(9869)，雖然目前都已比招股價跌了20%，但有過剎那的光輝，上市首天曾大升30%; 另一隻是微創機器人 (2252)，上市後最多曾升70%，是近期絕無僅有的明星新股……但最悲哀的是微創機器人公開發售超額163倍、國際配售超額16倍，牌面超靚，然而暗盤最多曾跌10%，上市首日開市價跌8%，你想怎麼買、買多少都可以，認購了的不要說再撈底增持，能頂住心理壓力不低位止蝕已很厲害了。
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三隻新股分別是:三葉草 (2197)、鷹曈科技 (2251)、UJU(1948)，當中前兩隻是醫藥股，最後一隻是線上短視頻營銷解決方案供應商。原本我三隻都不打算認購，但晚上再看看招股書後，決定現金認購數萬股的三葉草，其它兩隻維持不認購。

先說比較多人關注的UJU，其最大賣點就是抖音概念股，抖音是其最大供應商，也因此順理成章字節跳動出任基石投資者，不過只是認購1000萬美元的股份，比重很低，似乎是賣人情捧場。這股業務上應該類似樂享集團(6988)及云想科技(2131)，而巧合地這3間公司的保薦人名單裡都有SBI，是巧合嗎？樂享及云想現在股價都比招股價跌了很多，不過上市初期在震一震之後，股價也曾大炒過，而這次UJU估計公開發售超額倍數不高，回撥機會甚微，會否直接貨源歸邊炒上去散貨？難估，不過我自己就不博了，寧願等上市後看看有沒有機會低撈博炒上。
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