制裁股今年大幅跑贏大市

上周市場傳出美國總統拜登將在短期內簽署行政命令，對美企在中國投資高科技關鍵領域設限，消息拖累近日科技股弱不禁風，不過這個行政命令傳聞已久，市場或已消防化得七七竹八，屆時正式簽署可能有反高潮。即使簽署法令會對科技股帶來陣痛，但也不是世界末日，大家還記得美國財政部將部分跟內地軍方有關的國企列入黑名單嗎？初時也引來指數剔除出成份股，有過一輪沽售，但實情是近年表現得最好的一批股份，這些股都榜上有名。

在最近兩年被美國財政部列入黑名單的股份不少，但在本港上市的只有9隻，分別是中交建(1800)、中移動(941)、中鐵建(1186)、中電信(728)、中聯通(762)、中海油(883)、中船防務(317)、南京熊貓電子(553)及中芯(981)。如上文所講，被列入黑名單後，MSCI及富時指數這兩大指數公司都會將該公司剔除出主要指數，指數基金自然要跟沽，而且美國投資者也不能買入這些股。

既然美資唔買得，這些年的買盤主力當然是來自北水，這個在上年都有研究過，買得最狠的是中海油及中移動，去年油價因俄烏戰爭而長期高企，中海油股價一支獨秀，但最近大半年就輪到中移動發威了，由昔日的藍燈籠，搖身一變為KOL界的愛股。未知是否因被美資唾棄後發奮圖強，這幾間大國企都改善了企業管治，例如會公佈全年經營策略，承諾未來幾年會派幾多股息，股票市場也很公平的，你業績交到功課，派息唔錯，自然會引來買盤，就會支持股價向上。

以2023年來講，這批股份真係不得了，除了是南京熊貓下跌5%，其餘全部錄得升幅，而且升幅顯著，最勁的是中船防務，累升五成，中電信及中鐵建都升逾40%，升幅榜包尾是中海油，也升23%，同期恒指升0.9%，國指升0.4%，科指跌4%，所以話遇上美國制裁及列入黑名單，完全唔驚，真係活出彩虹。如果未來幾周又有新的股份加入，起初也不用急著撈，但只要該公司業務不是太曳，中長期表現可能又大幅跑贏大市。